Elevation Oncology - Strategic Review, Busted Biotech
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Elevation Oncology가 주력 연구를 중단하고 전략 검토를 선언하였습니다. 전략 검토 basket 추가 여부를 살펴보겠습니다.
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[AFP] Elevation Oncology - Strategic Review.pdf (485.0K)
2회 다운로드 | DATE : 2025-03-21 21:19:48
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댓글목록
물총고기님의 댓글
물총고기 작성일
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1373604/000137360425000054/xslSCHEDULE_13G_X01/primary_doc.xml
BML이 9.9% passive 지분(Schedule 13G)을 공시하였습니다
물총고기님의 댓글
물총고기 작성일
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1373604/000137360425000060/bmlletter.htm
지분 공시 이후 BML은 이사회에 서한을 전하며 청산을 권유했습니다. 긍정적인 전개입니다.
물총고기님의 댓글
물총고기 작성일
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1783032/000155837025006298/elev-20250502x8k.htm
ELEV가 $32.3mm의 차입을 모두 상환했습니다.
물총고기님의 댓글
물총고기 작성일
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1783032/000110465925057620/tm2517439d1_ex99-2.htm
ELEV는 Tang Capital의 자회사인 Concentra Biosciences에 주당 $0.36 현금과 CVR 형태로 인수되기로 합의했습니다. CVR은 (1) 합병 종결 시점의 순현금이 $26.4mm를 초과할 경우 초과분의 100%, (2) 종결 후 1년 내 EO-1022 자산 매각 시 해당 순수익의 80%를 CVR 보유자에게 환원하는 구조입니다.
2025년 상반기 기준 NCAV는 약 $28.4mm(CVR 1개당 약 $0.04)으로 추정됩니다. 따라서 EO-1022의 가치를 0으로 가정하면 이번 인수의 적정 가치는 약 주당 $0.40 수준이며 현재 주가는 $0.388입니다. 짧은 기간 내 긍정적인 결과를 이끌어낸 거래이지만 1분기 중 현금 유출이 예상보다 컸던 점이 아쉽습니다.
물총고기님의 댓글
물총고기 작성일Merger Agreement를 보니 ELEV Warrant holder들에게 $4.85mm을 지급해야 하는 의무가 있습니다. NCAV가 아닌 경영진의 cash estimate $32.5mm으로 다시 fair value를 고려하면 CVR 가치는 약 $0.02로 도출되어 ELEV 주당 약 $0.38이 적절해 보입니다. ELEV 경영진/이사회가 CVR 가치를 조금 더 유리하게 협상했으면 하는 아쉬움이 남습니다.
