흥미로운 아이디어 공유 감사합니다. 글 내용에서 Keros의 티커 표기가  이전에 소개하신 KRON으로 표기된 경우가 종종 있네요.  확인하시고  이 댓글은 삭제해주셔도 됩니다.

감사합니다! 제가 더 꼼꼼하게 검토했어야 했는데 JJ님 덕분에 바로 잡을 수 있었습니다. 수정된 버전을 다시 업로드했습니다.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000166471025000033/exhibit99141025pr.htm

KROS가 예상대로 전략 검토를 발표했습니다. 동시에 11% 지분의 개인 투자자를 포함하여 특정 투자자의 지분 급증에 대응해 poison pill도 도입했습니다. 회사는 전략 위원회를 구성하고, 60일 이내에 초기 경과에 대한 업데이트를 제공할 예정입니다. 긍정적인 전개입니다.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000090266425002254/p25-1180exhibitg.pdf

2025년 5월 12일, Adar1은 Keros Therapeutics(KROS)에 대해 13.27%의 액티브 지분을 공시하며, 이사회에 행동주의 리포트를 전달했습니다. 해당 리포트에서 Adar1은 연구의 전면 중단, 최소 70% 인력 구조조정, 주주환원 등을 요구했으며, 특히 KROS 이사회 구성원들의 과거 이력(track record)을 공개하며 차기 주총에서 이사 재선임에 반대할 것임을 명확히 밝혔습니다 (Slide 23–24).

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000166471025000052/0001664710-25-000052-index.htm

이어 5월 29일, KROS는 TROPOS 연구의 실패를 공식화하며 전체 인력의 45% 구조조정 계획을 발표했고, 이사회 의장이자 CEO인 Dr. Seehra는 전략 검토가 계획대로 진행 중이며 6월 9일에 중간 결과를 발표할 예정이라고 밝혔습니다.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664710/000166471025000057/exhibit9916925pr.htm

KROS가 다소 실망스러운 전략 검토 결과를 발표했습니다. 회사는 총 $375mm의 초과 자본을 주주에게 환원하기로 했으며, 구체적인 환원 방식은 추후 공개될 예정입니다. 하지만 약 $650mm로 추정되는 NCAV 대비 절반 수준만 환원하고, 나머지 자금은 핵심 파이프라인(KER-065)의 개발에 투입하기로 결정한 점은 아쉬운 부분입니다. 경영진 입장에서는 연구 지속을 위한 ‘구색 맞추기식’ 자본 환원으로 보입니다. 물론 NCAV 대비 충분한 안전 마진 덕분에 수익이 실현되긴 했지만, 보다 과감한 주주 환원을 기대했던 투자자 입장에선 다소 아쉬운 결말입니다.