Angion Biomedica - 전략 검토
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이미 소개한 EXUR, IMRA, PMCB에 이은 또 하나의 Biotech 전략 검토 특수상황입니다. 의도치 않게 홈페이지가 점점 Biotech 전략 검토 모음집으로 흐르는데, 2021년~2022년 사이 Biotech 상장사들 밸류에이션이 크게 하락하며 자연스럽게 비슷한 상황들이 많이 일어나서 입니다. 특수상황투자자에게 확률적으로 유리한 전략 검토 상황들을 골라 Basket을 만들어 보는 차원에서 Angion Biomedica Corp. 상황을 간단하게 살펴보겠습니다.
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[AFP] ANGN - 전략 검토.pdf (140.9K)
40회 다운로드 | DATE : 2022-12-23 18:11:24
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댓글목록
JJ님의 댓글
JJ 작성일
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1601485/000114036123001716/ny20006674x3_425.htm
비상장 바이오 회사인 ELICIO THERAPEUTICS라는 회사와 합병이 결정됐군요. 이전에 언급하신 SESN 상황과 비슷한 상황인 것 같습니다.
물총고기님의 댓글의 댓글
물총고기 작성일
매우 안타까운 전개입니다. JJ님이 업데이트 하신 대로 ANGN은 Elicio라는 암 치료제를 개발하는 회사와 역합병을 하기로 하였고 합병 후 ANGN 주주들은 합병된 회사의 34.5% 지분을 가져갈 것입니다. ANGN CEO는 “여러 전략적 대안을 검토하였고 Elicio와의 합병이 주주 가치 창출을 위한 단연 최선의 선택이었다”라고 발표했습니다.
ANGN은 우리나라 시간으로 오늘 밤에 본 역합병을 설명하는 컨퍼런스 콜을 할 예정인데 여기서 조금 더 자세한 근거를 들어봐야 하겠습니다.
물총고기님의 댓글
물총고기 작성일
ANGN의 M&A관련 컨퍼런스콜에서는 Elicio의 현재 진행형 연구에 대한 설명이 주를 이뤘습니다. 발표한 역합병은 ANGN의 가치를 $50mm으로 책정하였다 명시하였는데 애초에 기대했던 순유동자산 가치보다 낮은 수준이나 현재 시장에서 ANGN은 이와 관계없이 거래되고 있습니다.
이유는 자명한데, 이 특수상황은 Elicio와 역합병 되어 있는 회사에 투자하는 일반 Biotech 회사의 성공적인 개발, 임상 결과를 기대해야 하는 투기가 되어버렸고
시장도 이 상황을 반영하는 것 같습니다. 충분히 부정적인 역합병이 일어날 수 있는 상황임에도 CEO가 높은 지분율을 보유하고 있는 등 매력적인 셋업에 기대를 걸었지만 실패한 투자가 되었습니다. 다시 한번 Biotech 특수상황에서 Basket의 중요성을 일깨워주는 사례입니다. 이 상황은 약 3개월만에 35% 손실을 기록하였습니다.
