Homology Medicines - 전략 검토
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긍정적인 연구 결과에도 불구하고 Homology Medicines는 재정적으로 연구를 지속할 수 없는 상황에 놓여 전략 검토를 선언하였습니다. 일반적인 Biotech 전략 검토와는 차이가 있는 Homology Medicines 상황을 알아보겠습니다.
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[AFP] FIXX - 전략 검토.pdf (272.5K)
21회 다운로드 | DATE : 2023-07-28 19:02:57
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물총고기님의 댓글
물총고기 작성일
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1661998/000119312523278325/d350321dex991.htm
FIXX의 역합병이 결정되었습니다. FIXX는 자가면역 및 염증성 질환 치료제를 개발하고 있는 Q32 Bio와 역합병을 발표하였습니다. Q32 Bio의 주력 제품은 현재 임상 Phase 2단계에 있습니다.
이번 합병은 Q32 Bio 가치를 $195mm, FIXX 가치를 $80mm으로 책정하였고 PIPE를 통해 $42mm을 추가 조달하여 합병한 회사의 가치를 총 $317mm으로 책정하였습니다. FIXX 주주들은 합병된 회사의 25%를 갖게 되었고 이는 주당 $1.37로 계산됩니다. 여기에 더불어 FIXX 주주에게는 FIXX 자산에 대한 CVR이 주어지는데 회사가 지분법으로 계상하던 OXB Solutions의 20%가 현금화될지 궁금합니다.
FIXX 주주의 총가치는 $1.37+CVR이지만 시장에서 FIXX 주식은 35% 하락하여 주당 $0.57에 거래되고 있습니다. 그러나 합병된 회사의 현금은 $115mm일 것이라 임상 단계의 Biotech 회사 주가는 이보다 낮게 거래될 것이고, FIXX 지분을 적용하면 주당 약 $0.50이 됩니다. 단, 이 가격은 FIXX의 CVR을 포함하지 않습니다.
Biotech 전략 검토 상황에 늘 도사리고 있는 risk가 현실이 된 안타까운 결과입니다.
