Chindata Group Holdings - Going-private
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중국 회사의 Going-private 상황이 발생하여 살펴보겠습니다. Chindata Group Holdings의 최대 주주인 BCPE는 자신들이 보유하고 있지 않은 회사의 주식을 모두 매입하는 구속력 없는 제안을 하였고, 회사는 Special Committee를 구성하여 제안을 검토하고 있습니다. 제안 가격과 현재 주가의 Spread가 크지는 않지만 비교적 성사 확률이 높은 상황입니다.
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[AFP] CD - Going-private.pdf (311.7K)
21회 다운로드 | DATE : 2023-06-09 14:59:45
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댓글목록
물총고기님의 댓글
물총고기 작성일
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-10/china-merchants-bids-3-4-billion-for-chindata-to-challenge-bain
CD 상황이 흥미롭게 전개되고 있습니다. 국영 사모펀드인 China Merchant Capital Holdings가 CD 에 주당 $9.20의 Non-binding offer를 제시하였습니다. 데이터 센터 자산에 대한 높은 수요가 반영된 제안으로 투자자들에게는 긍정적인 Bidding war 상황일 수 있으나, 이해 당사자는 중국 Player이고 이는 곧 상황이 어디로 튈지 모른다는 점을 인지해야겠습니다.
물총고기님의 댓글
물총고기 작성일
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1807192/000095017023032752/cd-ex99_1.htm
BCPE가 China Merchant Capital Holdings(CMC)의 Competing bid에 응하지 않겠다는 입장을 서한으로 CD 이사회에 전달하였습니다. 전략적으로 가치가 높은 CD 자산을 저렴한 가격에 BCPE가 모두 매입할 수 있는 상황에서 CMC가 아주 파격적인 제안을 하지 않는 이상 BCPE는 원안대로 강행할 것 같습니다.
Competing bid 덕에 예상보다 높은 수익을 올릴 수 있었으나, 역시 믿고 거르는 중국 거버넌스임을 다시 한번 되새기게 하는 사례입니다.
물총고기님의 댓글
물총고기 작성일
https://finance.yahoo.com/news/bain-capital-chindata-private-full-024603698.html
BCPE가 기존에 제안했던 주당 $8.0보다 7.5% 높은 주당 $8.60에 CD 주식을 매입하고 Going-private을 할 것임을 발표하였습니다. BCPE의 기존 제안에서 매도하지 않고 기다렸다면 2개월 사이 약 19%의 수익을 낸 긍정적인 결과입니다. Going-private을 제안하는 최대 주주(BCPE)의 지분율이 높고 CD가 전략적 자산을 보유한 점이 투자자에게 유리한 특수상황을 제공하였습니다.
