특별주주총회에서 Group이 과반수 득표에 실패했습니다.
Research 말미의 가능성이 작을 것이라 예상했던 Group과 KTTA의 협상 타결이 이루어졌는데, 사실상 Group이 KTTA에 대한 행동주의 캠페인을 포기한 것이나 다름없습니다. 합의 사항을 보면 1) Group은 Delaware Court에 제기한 소송을 철회하고, 2) 앞으로 3년간 KTTA 이사회 동의 없이 공개적인 KTTA 경영권인수를 제한하는 Standstill Agreement에 동의합니다. 그 대가로 KTTA는 Group이 보유한 모든 KTTA 주식(3,205,282주)을 주당 $1.0(5일 거래량 가중 평균 가격)에 매입하기로 합니다. Group의 평균단가 추정치보다 조금 낮은 가격입니다. Group이 어느 정도 성과가 있었다면 KTTA 이사 자리를 몇 확보하는 협상을 할 수 있었겠지만, 결과적으로 처참히 패하고 물러났네요. Group의 캠페인을 이끌었던 Camac의 Eric Shahinian은 보도자료를 통해 "We are pleased to have reached this settlement with Pasithea. We wish the Company well in the future."라는 기운 빠진 멘트를 하고 돌아섰습니다.

아무리 짧지 않은 기간 동안 탄탄한 가설과 강한 어조의 "14A" 공시로 주주들을 독려해도 결국 위임장 대결에서 승리하지 못하면 행동주의 펀드들은 Risk 관리 차원에서 단숨에 포기하고 돌아설 수도 있다는 것을 보여주는 사례입니다.